外汇掉期是一种金融衍生工具，用于管理外汇风险并实现对冲。在中国，外汇掉期交易主要由银行、金融机构和企业等市场参与者进行。

首先，市场参与者需要选择进行外汇掉期交易的标的货币对，例如人民币对美元、欧元对人民币等。然后，他们会与交易对手方（通常是银行或金融机构）达成掉期交易协议，以约定的价格和日期进行交易。

在进行外汇掉期交易时，参与者需要确定交易金额和期限。交易金额是指参与者打算交换的货币数量，期限是指交易的持续时间。这些细节将在交易协议中明确规定。

接下来，参与者将根据约定的交易价格，执行外汇掉期交易。交易完成后，交易对手方会将货币交付给参与者，并在约定的到期日将其返还。

在外汇掉期交易期间，参与者可以获得一定的利率差异收益。这是因为外汇市场的利率差异可能导致参与者在进行外汇掉期交易时，使用一种货币融资成本低于另一种货币融资成本。

需要注意的是，外汇掉期交易是一种风险管理工具，参与者需要承担一定的市场风险。由于外汇市场的波动性，交易参与者可能在交易期间面临货币汇率波动的风险。

总结起来，中国的外汇掉期交易是由市场参与者与交易对手方达成协议，在约定的价格和日期上交换货币的一种金融工具。这种交易有助于参与者管理外汇风险，并利用利率差异获得收益。