期货换合约（Futures Roll Contract）是期货市场中的一种交易策略，用于在期货合约到期前将头寸从当前合约滚动到下一个合约。换合约的目的是为了避免持有到期合约可能带来的交割风险，并延长头寸的持有时间。

当期货合约到期时，投资者需要决定是将头寸进行交割还是滚动到下一个合约。如果选择滚动，投资者会平掉当前合约的头寸，并在下一个合约上建立新的头寸。这个过程需要在合约到期前进行，通常在最后交易日前几天或几周内进行。

期货换合约的操作可以通过两种方式进行：一是同时进行平仓和建仓操作，即在平掉当前合约的头寸的同时，在下一个合约上建立新的头寸；二是先平仓再建仓，即在平掉当前合约的头寸后，等待一段时间再在下一个合约上建立新的头寸。具体的操作方式取决于投资者的交易策略和市场预期。

期货换合约可以帮助投资者避免持有到期合约的风险，并延长头寸的持有时间。通过滚动到下一个合约，投资者可以继续参与市场，而不必担心到期合约可能带来的交割问题。同时，换合约也能够避免由于到期合约交割引起的价格波动带来的不利影响。

需要注意的是，期货换合约需要投资者在特定的时间内进行操作，并且可能涉及到一定的交易成本，如手续费和滑点等。因此，投资者在进行换合约操作时需要仔细考虑市场条件、交易成本和个人交易策略等因素。