中国铝业股价一直下跌的原因有多个因素：

1. 全球铝市场供大于求：全球铝产能过剩，尤其是中国的铝产能过剩。过去几年，中国铝业公司增加了铝产能，导致市场供应过剩，铝价格下跌。

2. 全球经济增长放缓：全球经济增长放缓导致需求疲软，铝行业受到影响。尤其是全球两大经济体美国和中国之间的贸易争端加剧了市场不确定性，导致投资者信心下降，铝价下跌。

3. 环保压力：由于环保压力不断增加，中国政府加强了对高能耗、高污染的行业的治理力度，包括铝行业。环保标准提高导致一些非法、低效的铝企业被关闭或整顿，市场供应减少，但同时也增加了合规企业的成本和压力。

4. 原材料价格上涨：铝的主要原材料是铝土矿和电力。近年来，铝土矿价格上涨和电力成本上升导致铝生产成本上升，对铝业盈利能力造成一定压力。

5. 财务压力：一些铝企业存在财务压力，包括高负债率和资金链紧张等问题，导致投资者对这些企业的信心下降，股价下跌。

需要注意的是，股价的涨跌受到多个因素的综合影响，并不仅限于上述原因。此外，铝业股价的涨跌也与公司的经营状况、行业前景等因素有关。对于投资者而言，需要综合考虑多个因素来评估投资价值。