港股估值低的原因主要有以下几点：

1. 经济不确定性：**作为一个国际金融中心，受到全球经济波动的影响较大。全球经济形势的不确定性，如贸易争端、全球金融危机等，都会对港股市场产生压力，导致估值低。

2. 政策风险：**是特别行政区，政治环境对市场产生重要影响。近年来，**社会发生了一系列政治事件，如占中运动、反**抗议等，这些事件导致了市场的不确定性和投资者的担忧，进一步压低了港股的估值。

3. 人口和市场规模：相比于中国内地市场，**的人口和市场规模较小。市场规模的限制意味着港股公司的成长空间相对较小，这也会对其估值产生一定的影响。

4. 行业结构：港股市场以金融、地产和能源等传统行业为主，而这些行业的增长速度相对较慢。相比之下，科技和创新行业的发展相对较快，但在港股市场的占比较小，这也限制了整体市场的估值。

5. 股权结构：港股市场中，一些公司的股权结构相对较为复杂，例如存在大股东控制的情况。这种情况下，小股东的权益较弱，投资者对公司的信心和估值会受到影响。

需要注意的是，以上只是一些可能导致港股估值低的因素，投资者在分析和评估港股时，还需要综合考虑其他因素，如公司财务状况、盈利能力、行业前景等。