中航油期权是指中国航空油料集团有限公司（简称中航油）发行的一种金融工具，用于管理航空燃油价格风险。它是一种衍生品，给予持有者在未来某个特定时间内以特定价格buy或出售航空燃油的权利。

中航油期权的发行方通常是中航油公司，而buy者可以是航空公司、石油公司、航空燃油供应商等，他们希望通过期权来锁定或对冲航空燃油价格的波动风险。

中航油期权的交易基于标准化合约，其中规定了期权的到期日、行权价格、合约单位等重要条款。持有者可以选择在到期日前行使期权，或者将其交易给其他市场参与者。

中航油期权的作用主要有两个方面。首先，对于航空公司等燃油需求方来说，期权提供了灵活性和保护，可以在燃油价格上涨时以事先约定的价格buy燃油，从而避免价格风险。其次，对于石油公司等燃油供应方来说，期权提供了收入保护和风险管理的机会，可以在燃油价格下跌时以事先约定的价格出售燃油，减少损失。

中航油期权市场通常是一个场外交易市场，交易双方可以通过交易所、经纪商、金融机构等进行交易。市场参与者可以通过期权交易来获取利润、管理风险或进行套利交易。

总体而言，中航油期权是一种用于管理航空燃油价格风险的金融工具，通过提供buy或出售燃油的权利，帮助燃油需求方和供应方在价格波动时进行风险管理。它在航空行业中起到了重要的作用，提供了一种有效的工具来应对燃油价格的波动。