期货合约的定价是市场交易的基础，也是投资者进行风险管理的重要工具。在期货合约刚开始时，定价的过程主要涉及市场需求与供给的平衡、市场参与者的预期和风险偏好等因素。下面将从需求与供给的平衡、参与者预期和风险偏好以及其他相关因素三个方面来探讨期货合约刚开始时的定价过程。

首先，在期货合约刚开始时，需求与供给的平衡是影响合约定价的重要因素。需求方包括投资者、生产者和消费者等市场参与者，他们对期货合约的需求与供给受到自身利益的影响。例如，投资者可能会根据市场情绪和预期来判断合约的需求，而生产者和消费者则会根据自身的实际需求来决定合约的供给。当市场需求大于供给时，合约价格往往会上涨；相反，当市场供给大于需求时，合约价格往往会下跌。因此，在期货合约刚开始时，市场参与者需要通过不断交易来逐步达到需求与供给的平衡状态，从而确定合理的合约价格。

其次，参与者的预期和风险偏好也是影响期货合约定价的重要因素。市场参与者对未来市场走势的预期会直接影响他们对合约的需求与供给。如果市场参与者普遍预期价格上涨，他们会倾向于买入合约，从而推高合约价格；相反，如果市场参与者普遍预期价格下跌，他们会倾向于卖出合约，从而推低合约价格。此外，市场参与者的风险偏好也会影响他们对合约的需求与供给。风险偏好高的投资者更愿意承担风险并买入合约，而风险偏好低的投资者则更倾向于卖出合约。因此，在期货合约刚开始时，参与者的预期和风险偏好会相互作用，共同决定合约的定价。

除了需求与供给的平衡、参与者的预期和风险偏好外，还有其他一些因素也会影响期货合约的定价。例如，市场的流动性程度、交易成本和信息透明度等因素都会对合约的定价产生影响。流动性程度高的市场通常会有更多的交易机会和参与者，从而促进合约价格的形成。交易成本的高低也会影响参与者对合约的需求与供给，高交易成本可能会抑制市场参与者的交易活动，进而影响合约价格的定价。此外，信息透明度也会对合约的定价产生直接影响，信息透明度高的市场使得市场参与者能够更准确地预测市场走势，从而对合约的需求与供给做出更合理的判断。

综上所述，期货合约的定价在刚开始时主要涉及需求与供给的平衡、参与者的预期和风险偏好以及其他相关因素。市场参与者通过交易活动逐步调整合约的需求与供给，从而确定合理的合约价格。同时，参与者的预期和风险偏好以及其他因素也会相互作用，共同影响合约的定价。因此，在期货合约刚开始时，市场参与者需要密切关注市场情绪和预期，灵活调整自己的交易策略，以获得更好的投资回报。