有效市场是指市场上的信息完全透明，价格能够充分反映所有可得到的信息，投资者能够根据这些信息做出理性的决策。无效市场则相反，信息不完全透明，价格不能准确反映信息，投资者可能会受到错误的信息引导而做出错误的决策。本文将从四个方面分别探讨有效市场和无效市场的特征与影响。

一、信息的透明度

在有效市场中，所有的信息都是完全透明的，投资者能够充分了解市场上的各种信息，包括公司的财务状况、经营情况、竞争对手的动态等等。这些信息都能够及时地反映在市场价格中，从而使得投资者能够基于这些信息进行理性的投资决策。

而在无效市场中，信息的透明度相对较低，投资者很难获取到准确的信息。这可能是因为公司没有完全披露自己的财务报表，或者市场上存在一些内幕消息等。在这种情况下，投资者无法准确地了解公司的真实情况，也很难做出正确的投资决策。

二、价格的反应速度

在有效市场中，价格能够迅速地反应市场上的各种信息。一旦有新的信息出现，投资者会迅速将其纳入考虑范围，并相应地调整自己的投资策略。这使得价格能够及时地反映市场的供求关系，从而准确地反映出资产的价值。

而在无效市场中，价格的反应速度相对较慢。由于信息不完全透明，投资者无法及时地获取到新的信息，也无法迅速地将其纳入考虑范围。这导致价格不能及时地反映市场的供求关系，从而产生了价格的滞后现象。

三、投资者的行为

在有效市场中，投资者的行为是理性的。他们会根据市场上的各种信息做出相应的投资决策，并且不会受到个人情绪或偏见的影响。这使得市场价格能够充分地反映市场上的各种信息，从而准确地反映出资产的价值。

而在无效市场中，投资者的行为可能是非理性的。他们可能会受到个人情绪或偏见的影响，而做出与市场信息不符的投资决策。这导致了市场价格与资产的真实价值之间存在较大的差距。

四、市场的效益

有效市场能够提高市场的效益。在有效市场中，价格能够准确地反映资产的价值，投资者能够根据市场上的信息做出理性的投资决策。这使得资源能够有效地配置，促进了经济的发展。

而在无效市场中，价格不能准确地反映资产的价值，投资者可能会受到错误的信息引导而做出错误的投资决策。这导致了资源的浪费和市场的低效。

有效市场和无效市场具有不同的特征和影响。了解这些特征和影响对于投资者来说是非常重要的，可以帮助他们更好地理解市场，并做出更加理性的投资决策。只有在有效市场中，投资者才能够真正获得投资的回报，实现财富的增长。