期货做对冲是一种金融策略，通过同时买进和卖出同一种或相关的期货合约，以抵消价格波动带来的风险，从而降低投资组合的风险。

期货是一种金融衍生品，其价格与标的资产（如商品、股票、利率等）相关。投资者可以通过买入或卖出期货合约来获得未来的价格变动。然而，市场价格波动可能对投资组合产生负面影响，因此，为了降低风险，投资者可以采取期货做对冲的策略。

期货做对冲的基本思想是在相同或相关的期货市场上同时建立多头（买入）和空头（卖出）头寸。当市场价格上涨时，多头头寸的价值增加，但空头头寸的价值下降，两者可以相互抵消；同样，当市场价格下跌时，空头头寸的价值增加，但多头头寸的价值下降，也可以相互抵消。

通过期货做对冲，投资者可以锁定投资组合的价值，减少市场波动对投资组合的影响。这种策略特别适用于那些拥有实物资产或相关风险敞口的投资者，如农民、矿产开发商、航空公司等。通过对冲，投资者可以保护自己免受价格波动的风险，确保他们能以相对稳定的价格进行交易。

需要注意的是，期货做对冲并不一定能够完全消除风险，因为市场价格的波动可能超过投资者的对冲头寸。此外，期货做对冲也可能对投资者的收益产生限制，因为对冲头寸会带来一定的成本。

总之，期货做对冲是一种通过同时买入和卖出期货合约来降低投资组合风险的金融策略。它可以帮助投资者保护自己免受市场价格波动的影响，特别适用于那些拥有实物资产或相关风险敞口的投资者。